1月13日
，港股AI短线歇脚，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）冲高回落 ，场内价格微跌0.53%
，资金逢机积极抢筹，上交所数据显示 ，港股互联网ETF（513770）单日获资金大举净流入4亿元
，近10日累计吸金11.44亿元。

　　互联网龙头走势分化，阿里巴巴-W、哔哩哔哩-W双双涨逾3% ，腾讯控股跟涨
，美团-W 、小米集团-W
、快手-W收跌 。

　　全球AI开源社区Hugging Face数据显示，截至2026年1月 ，阿里云旗下的通义千问系列模型累计下载量已超过7亿次
，成为该平台下载量最高的开源AI系列
。仅在2025年12月，千问系列模型的下载量便超越了排名第二至第八位模型的下载总和。

　　摩根大通预期 ，阿里云收入增长将在未来几季持续加速，因生成式AI工作负载将从试点阶段扩展到更广泛的部署
，证明阿里有能力在中国捕捉并实现AI驱动需求 。连续几个季度稳定的云业务增长动能，应能将投资者的焦点从短期支出转向更高质引擎增长的持续性 ，从而支持估值倍数扩张
。

　　中信证券也认为
，阿里巴巴云计算收入同比加速增长，AItoC应用端投入增加。预计3QFY26（2025年9月至11月）云计算收入同比增长36% ，外部收入同增32%
，较上季度29%有所提升；预计3QFY26云计算EBITA利润率为9.0% 。

　　展望2026年，美银证券研报称 ，预计人工智能板块将再次跑赢大市
，人工智能仍是业界最大增长亮点
。但疲弱的宏观环境对消费支出（电商）及企业支出（广告）构成压力，仍是拖累行业的因素。不过中国互联网股估值具备吸引力 ，为下行风险提供缓冲
，目前预测市盈率为18倍，低于十年平均的23倍、纳指100的26倍及“美股七巨头”的31倍 。

　　把握2026 AI行情主线 ，关注港股AI核心工具！港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，权重股汇聚阿里巴巴-W 、腾讯控股
、小米集团-W、快手-W 、哔哩哔哩-W等港股AI巨头及各领域应用公司
，前十大权重股占比超78%，龙头优势显著
。

　　看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘30ETF（520560） ，自带“科技+红利 ”哑铃策略
，重仓股既有阿里巴巴
、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括了建设银行、中国平安等稳健高股息 ，是港股长期配置的理想底仓工具。

　　提醒：近期市场波动可能较大
，短期涨跌幅不预示未来表现 。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所等
。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为： 2021年 ，-36.61%；2022年
，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年 ，23.04%；2025年
，27.02%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　*机构观点来源：国金证券2026年1月10日发布《如何选择AI应用》；方正证券2025年12月18日发布《模型能力 、算力成本与Agent成熟度共振 ，迎接AI应用投资元年》
。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30
，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股
、评论、预测 、图表、指标
、理论、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另
，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现
，基金投资有风险，基金投资须谨慎
。

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责任编辑：杨赐