高盛近日表示 ，由于土耳其央行允许里拉贬值 ，全球最成功的套利交易可能面临风险 。高盛经济学家Clemens Grafe和Basak Edizgil在报告中指出，土耳其央行正在允许里拉对美元的贬值速度超过通常水平 ，这可能是为了限制热钱流入 ，并回应出口商对本币被高估的抱怨 。
高盛认为，土耳其央行可能已决定不再通过增加储备金来应对由资本流入驱动的外汇流入，让里拉贬值可能是为了阻止这些资金流入。
投资者仍在试图预测土耳其央行将如何调整其政策 ，以应对自三月份以来土耳其国内政治危机所带来的影响 。土耳其逮捕了伊斯坦布尔市长埃克雷姆·伊马姆奥卢 ，这一举动损害了土耳其里拉的币值，并加剧了通胀的形势 ，促使货币管理部门终止了去年12月开始的降息周期 。
尽管如此 ，里拉当前的贬值速度与政策制定者的预期目标相悖。该目标是将月度通胀率从上个月的约38%降至今年年底的24%，并在2026年降至12%。
高盛预计 ，土耳其央行最迟会在7月的会议上重启降息周期时放弃当前的外汇政策 。他们认为当前的外汇政策是央行提前实施贬值举措 ，以避免出现明显的实际升值 。
5月份里拉兑美元的汇率下跌了约1.6%，而上个月则下跌了1.4%。在过去两年中 ，高利率以及经消费者通胀调整后的里拉表现强劲 ，导致了以套利交易形式的大量资金流入 。这是一种投资策略，即交易商借入低收益货币以投资于其他领域 。
但这使得土耳其央行的流动性管理变得复杂起来 ，因为它利用这些资金来增加储备 ，同时又将数十亿里拉注入金融系统。土耳其央行一度面临着超过1万亿里拉的供过于求的局面，这对其严格的货币政策构成了威胁 。此外，这种对外部市场的过度依赖最终成为了不利因素 。因伊马姆奥卢被捕后 ，国际投资者纷纷抛售里拉资产 ，这进一步加剧了市场的崩溃。
月份 里拉兑美元汇率变化 4月 下跌1.4% 5月 下跌1.6%
